El capital riesgo ha experimentado un auge sin precedentes en España, consolidándose como un instrumento fundamental para acelerar el crecimiento de proyectos innovadores. Tras un periodo de ajustes motivados por las subidas de tipos de interés, el ecosistema emprendedor ha mostrado una recuperación notable en 2025.
Los inversores nacionales e internacionales redoblan esfuerzos para identificar startups con potencial de liderar mercados globales, aportando no solo financiación sino también conexiones estratégicas y acompañamiento operativo.
Datos Clave de la Inversión en 2025
Según los informes sectoriales, la inversión en venture capital para startups en España ascendió a 1.731 millones de euros en 2025, un crecimiento del 60% respecto a los 1.099 millones de euros del año anterior. Este incremento refleja la confianza renovada de los fondos en un entorno global más estable.
El total de capital privado, incluyendo private equity, superó los 6.403 millones de euros, con 828 operaciones registradas. De ellas, 654 correspondieron a venture capital, consolidándose como la variante más dinámica y en expansión.
En este contexto, el crecimiento se impulsó por megarrondas y series B/C, con un tamaño medio de operación superior al observado en ejercicios previos. De esta forma, los proyectos que alcanzan una fase de escalado obtienen recursos suficientes para consolidar su posición internacional.
La disciplina en valoración y la búsqueda de rentabilidad mitigaron el impacto de las subidas de tipos de interés de 2022, permitiendo a los emprendedores ajustar expectativas y fortalecer sus modelos de negocio.
Ejemplos de Operaciones Destacadas
Varias startups lograron captar la atención de los inversores de primer nivel, consolidando el prestigio del ecosistema español:
- TravelPerk (ahora Perk): respaldada por EQT, Blackstone, Sequoia y SoftBank, trasladó su sede de Barcelona a Boston y amplió su oferta global.
- Multiverse Computing: avanzó en computación cuántica con sede en Euskadi, posicionándose como referente europeo en tecnología cuántica.
- SpliceBio: aseguró 119 millones de euros por SpliceBio en la mayor ronda biotech de España, liderada por Ysios, Asabys, Roche y Sanofi Ventures.
- Fever: recibió el apoyo de Eurazeo para escalar su plataforma de eventos en múltiples mercados, mientras Jobandtalent atrajo inversión de BlackRock para optimizar su modelo de gestión laboral.
Estas operaciones no solo inyectaron capital, sino que también generaron mayor tamaño de operaciones que en años anteriores, sirviendo de referencia para futuras rondas.
Apoyo Público y Regional
Los gobiernos autonómicos han desplegado líneas de financiación y subvenciones para estimular el crecimiento de startups tecnológicas:
- Andalucía movilizará hasta 150 millones de euros con 58,8 millones de euros públicos cofinanciados por FEDER, incluyendo:
- Cataluña - Startup Capital 2026: ofrece subvención hasta 99.000€ más mentoría, con un presupuesto de proyecto de 135.000 a 200.000 euros y 24 meses para validar hitos.
Cada convocatoria establece criterios rigurosos de elegibilidad, garantizando un enfoque en proyectos con base tecnológica y potencial de mercado.
Tendencias y Estrategias para 2026
De cara al próximo año, el ecosistema de venture capital en España se orienta hacia sectores con alto impacto y estrategias de financiación innovadoras:
- Integración en banca, energía, manufactura para productividad: la inteligencia artificial aplicada lidera el interés de inversores y grandes corporaciones.
- eHealth y biotech se consolidan, combinando datos clínicos con modelos predictivos avanzados.
- Fintech colaboran estrechamente con bancos europeos para ofrecer soluciones financieras a pymes y consumidores.
- Movilidad, seguridad y automatización ponen el foco en data network effects y moats en sectores regulados.
Los inversores apuestan por rondas puente o tranched financings atadas a hitos, liberando tramos de capital conforme se cumplen objetivos de crecimiento.
Además, se priorizarán proyectos maduros capaces de generar retornos sostenibles, equilibrando riesgo y rentabilidad.
Fases de Financiación General
Esta guía de fases sirve como referencia para fundadores e inversores, facilitando la planificación y la alineación de expectativas.
Contexto del Ecosistema y Perspectivas
El reposicionamiento del capital riesgo tras las presiones macroeconómicas ha fortalecido la disciplina de valoraciones y la búsqueda de rentabilidad. Los fondos internacionales aportaron ~4.000 millones para respaldar el crecimiento de startups españolas.
Expertos coinciden en que 2026 ofrecerá oportunidades selectivas de salida, tanto en fusiones y adquisiciones como en salidas a bolsa bajo condiciones de mercado favorables.
El liderazgo de asociaciones como Spaincap, bajo la presidencia de Elena Rico, impulsa la colaboración público-privada y la visibilidad internacional de los proyectos.
Para los emprendedores, la clave está en alinear sus iniciativas con las tendencias emergentes y mantener una focalización en la innovación aplicada y sostenible. Así, el ecosistema podrá catapultar startups innovadoras hacia un éxito global duradero.
